По окончании в 1976 году средней школы отслужил в армии. По направлению командования воинской части был зачислен на подготовительное отделение Киевского института иностранных языков. В 1984-м окончил этот вуз, получив диплом по специальности "преподаватель французского языка".
В поисках лучшей жизни переехал с семьей в Грузию, где поначалу работал барменом. В 1982 году предприниматель инициировал создание компании «Гарантия», которая занималась дистрибуцией товаров с Грузии.
Вначале 90-х из-за политической и экономической нестабильности в стране Баленко вернулся в Киев. Зарегистрировал новый кооператив, который занимался поставками кондитерских изделий. Таким образом в 1991 году дистрибьюторская компания «Гарантия» была зарегистрирована и в Украине.
В том же 1991 году бизнесмен расширил свои бизнес-интересы и открыл в Киеве первый магазин «Ля Фуршет» (именно так сначала назывались супермаркеты) как альтернативу валютным «Березке» и «Каштану».
С 2002 по настоящее время является председателем наблюдательного совета ЗАО «Фуршет»
В 2006 году - сеть супермаркетов Фуршет состоит из 66 магазинов.
В 2007 году бизнес-империя Баленко вышла на международный уровень. Французская сеть Auchan и «Фуршет» создали в Украине два совместных предприятия — для развития сетей гипермаркетов Auchan и торгово-развлекательных центров Immochan. Согласно договоренности, 66% акций первого СП (оператор гипермаркетов) принадлежит Auchan, 19% — группе «Фуршет» и 15% — главе наблюдательного совета ЗАО «Фуршет» Игорю Баленко. Во втором СП (развивает сеть ТРЦ) 50% принадлежит Auchan, 40% — Игорю Баленко, 10% — третьему финансовому партнеру.
В 2010 году Баленко приступил к развитию сети супермаркетов нового формата — «Народный».
Кроме «Фуршета», в портфеле бизнесмена нашли место ТЦ «Ритм», «Променада», «Галерея мод», рестораны «Казак Мамай», «Аризона», «San Tori», гостиницы «7 дней» и « Impressa hotel».
В 2011 году занял 83 место в рейтинге ТОП-100 самых влиятельных украинцев, по версии журнала Корреспондент. Фокус оценил капиталы Баленко в 2011-м - в 178,8 миллионов долларов. Форбс-2011 оценил активы в 153 миллиона долларов.
Указом Президента Украины был назначен Почетным консулом консульства Перу в Украине (на общественных началах).
Возглавляет Киевскую городскую организацию политической партии «Фронт Змин», также занимает пост Координатора направления «Чистая окружающая среда» в рамках «Правительства перемен».
С июня 2014 года депутат Киевского городского совета VII созыва. Член постоянной комиссии по вопросам градостроительства, архитектуры и землепользования
Член депутатской фракции «УДАР-Солидарность».
По итогам выборов 25 октября 2015 года прошел в новый состав Киевсовета от «Блок Петра Порошенко «Солидарность».
В ходе предвыборной кампании раздавал пенсионерам 7%-ные дисконтные карточки «Фуршет» со своим портретом и телефоном приемной. Центральная избирательная комиссия вынесла ему предупреждение за непрямой подкуп избирателей.
Владимир Литвин - экс-спикер ВРУ, лидер одноименного политического блока. Бывший главный донор финансовой помощи олигарха.
Александр Пабат - лидер фракции ГАК в Киевсовете. Донор финансовой помощи олигарха.
Арсений Яценюк - лидер "Фронта змин". Главный донор финансовой помощи олигарха. Сделал в 2010 году Баленко главой киевской организации партии.
Галина Герега - Олигарх. Коллега по фракции Киевсовета.
Евгений Введенский - бизнес-партнер по девелопингу.
Александр Лабенский - бизнес-партнер по девелопингу.
Святослав Пискун - Экс-генпрокурор Украины. Бизнес-партнер. С Баленко - соучредитель ООО Корса.
Имя Игоря Баленко связывают со скандальными стройками. В 2008 году подконтрольная ему компания ООО "Господарник" взяла в аренду 19 га нижнего каскада Совских прудов в Голосеевском районе Киева. По условиям договора компания должна была в течение первых трех лет начать строительство торгового центра на части территории, а другую часть благоустроить. Спустя десять лет пруды находились в плачевном состоянии: замусорены твердыми и жидкими бытовыми отходами, валежником. Голосеевская районная администрация многократно обращалась в Киевскую администрацию с просьбой разорвать договор аренды с недобросовестным арендатором. В мае 2018 года Прокуратура Киева подала в суд в интересах громады Киева против ООО "Господарник" за невыполнение договора аренды.
В 2018 году Баленко начал лоббировать проект застройки нижнего каскада Совских прудов не торговым центром, а высотными зданиями от 12 до 23 этажей, в которых будут жить и работать почти 8000 человек. Жители соседних микрорайонов выступили против этого проекта застройки: собирали подписи, ходили в мэрию на заседания комиссий Киеврады, проводили субботники на прудах и даже перекрывали 26 июня 2018 года улицу Брожко (Кировоградскую). Жители выступают за парк на Совских прудах без застройки, так как этот участок зелени является легкими района, где уже работают аэропорт, крематорий и автовокзал с крупной транспортной развязкой. Согласно действующему Генплану на месте нижнего каскада Совских прудов - зеленая зона без застройки.
Еще один скандал касается бизнеса Игоря Баленко в оккупированном Крыму. Издание Bihus.info назвало депутата рекордсменом по переригистрации бизнеса на полуострове по российским законам. В декабре 2014 - январе 2015 годов в российскую базу компаний были внесены сведения о четырех его компаниях. В своей декларации Баленко российские компании не указал. Известно, что в оккупированном Севастополе по состоянию на июнь 2018 года работал супермаркет "Фуршет".
Баленко также обвиняют в том, что он незаконно является почетным консулом Перу в Украине, поскольку нарушает положение о нештатных консульских должностных лицах, являясь депутатом Киевсовета. В расследовании программы "Схемы" говорится, что такой статус позволяет Баленко пользоваться дипломатическим иммунитетом: защищает его офисы от неожиданных обысков, позволяет передвигаться по городу на авто на дипномерах. После расследования он может лишиться своего статуса.
27.06.2018