Кому полезно вчитаться: тем, кто собирается брать кредиты; тем, кто их уже взял; у кого сбережения в банках, да еще и в долларах; тем, кого страшит дефолт собственной страны; верящим в конец американской экономики; 99% восточно-европейских журналистов, упражняющихся в апокалиптических/злорадных заголовках о кредитном рейтинге США и в то же время, туманно в этом разбирающихся.
Почему полезно вчитаться: даже если большинство бизнес-новостей совершенно бесполезны для широкой аудитории, в некоторые сообщения из кредитных агентств стоит вчитаться каждому. Эти конторы могут в миг превратить ваш банк с сбережениями, страховую компанию или даже родную страну в груду дымящихся финансовых руин. И иногда совершенно безосновательно. Но то, как одно кредитное агентство обошлось со Штатами на днях может стать началом конца этой сомнительной практики.
Новость: впервые в истории Штаты лишились самого безопасного кредитного рейтинга. Проще говоря, теперь - это больше не самое безопасное место для вкладывания денег в мире, каковым являлось с 1941 года. Такой вердикт рейтингового агентства Standard & Poor’s, одного из Большой Тройки (вместе с Fitch и Moody’s они являются безапелляционными арбитрами когда нужно оценить финансовый авторитет, будь то компания или государство).
Мотивация: Дескать Штаты заигрались в политику и поставили весь мир на край очередной экономической пропасти. Да, конечно, стране удалось избежать дефолта в последнюю минуту, но сам факт того, что эта минута наступила - глубоко шокировало аналитиков, которые ожидали бОльшей ответственности от государства с ее политическим и финансовым авторитетом. К тому же "антидефолтный" план, согласованный президентом Обамой и оппозицией, финансовых проблем не решает, а лишь оттягивает их решение на будущее. В Standard & Poor’s больше не уверены, что Конгресс сможет справляться с экономическими вызовами и в дальнейшем (полный текст заключения).
Критика понижения: Белый Дом в миг превратился в жужжащий от ярости улей. Ведь еще сутки назад с идей пониженного кредитного авторитета игрались многие политики, однако никто всерьез ее не воспринимал. Лишь час понадобился президентской администрации, чтобы совладать с паническими эмоциями и найти в заключении Standard & Poor’s ошибку, которая позволит не только скомпрометировать понижение "штатовского" рейтинга, но открыть эру, способную покончить с золотыми временами для всех кредитных агентств. В администрации Барака Обамы натолкнулись на математический просчет в аргументации аудиторов, "унизивших" страну.
Ошибку стоимостью "всего лишь" в 2 триллиона долларов!
"Масштабы такой ошибки ставят под большой вопрос достоверность и адекватность рейтингов от S&P", - вот первый камень в огород агентства от американского Казначейства. Дальше полетело больше.
Самый известный инвестор планеты Уоррен Баффет намекнул, что эксперты S&P’s живут на другой планете и оторваны от реалий: даже учитывая все проблемы в стране, найти в мире более сильную и надежную экономику пока нельзя.
В гневной колонке NYT, американский экономист-селебрити, нобелевский лауреат Пол Кругман припомнил рейтинговым агентствам самый "жирный" их грех - ключевой вклад в раскрутку нынешнего кризиса, Великой Рецессии. До самой последней минуты они рекомендовали американскую ипотеку, одну из причин катастрофы, как крайне безопасную инвестицию.
"Кризис не мог бы случиться без кредитных агентств", - заключила еще в этом январе американская правительственная спецкомиссия.
После этого, "трудно найти кого-нибудь менее квалифицированного для оценки Америки, нежели рейтинговые агентства... Это возмутительно", - бушует Кругман.
"Они всегда понижали рейтинги городам, графствам и штатам, несмотря на то, что те практически никогда не скатываются в дефолты. В то же время переоценивали частные компании..., которые позже разваливались. Из-за них из года в год нам все дороже обходятся кредиты на постройку школ и пожарных станций", - подключился к атаке и Барни Франк, глава парламентского комитета по финансам.
Вспоминают теперь рейтинговым агентствам и их высокую оценку корпорации Enron, даже за четыре дня до ее банкротства (одного из самых больших в истории), несмотря на то, что “оценщики” были в курсе ее проблем. И грубое вмешательство в дела суверенных государств, когда они требовали в 2009-м у Ирландии, стоящей на краю, "новых лиц" в политике. И поспешное понижение рейтинга Португалии месяц назад, с аргументацией ее "возможного" дефолта в неопределённом "будущем" (что спровоцировало очередной виток обесценивания евро, на котором некоторые инвесторы тоже заработали). И шантаж одного из мировых лидеров страхования Hannover Re с требованием денег в обмен на "позитивные" рейтинги.
Результат: После такого цунами накопившегося негодования рейтинговыми агентствами, защитить свой трескающийся авторитет пришлось уже самому Standard & Poor’s. Их главный оценщик государственных рейтингов в прямом эфире с заметно дрожащим голосом и с крайне напряженным лицом признал триллионные просчеты в аргументации понижения кредитного авторитета Штатов.
Однако отозвать его отказался.
Теперь, чего ждать дальше?
Есть не радостный сценарий. По нему понижение кредитного рейтинга США доберется до каждой семьи в виде дефицита новых банковских кредитов, и повышения процентов по уже взятым. Это дополнение к общей картине второй волны глобального экономического кризиса и обвала доллара в мире, где все запаникуют после потери "надежного" авторитета самой главной, американской экономикой. Есть и оптимистичный сценарий, апеллирующий к спокойствию и фактам. Ведь несмотря на неожиданное и провокационное решение Standard & Poor’s, оно не меняет реальности - безопаснее места для инвестиций, нежели Штаты - нет.
В ЕС - проблемы еще серьезнее, там вообще теперь ежедневно ставят под вопрос существование общей евро-экономики. "Денежное чудо" Китая тоже может оказаться миражом - экономика страны начала тормозить в развитии. К тому же из Большой Тройки рейтинговых агентств, только одно понизило американский кредитный авторитет. Остальные два, Fitch и Moody’s говорят, что могут, но маловероятно, что понизят. Поэтому если в Вашингтоне не растеряются и смогут удачно воспользоваться моментом всеобщего негодования рейтинговыми агентствами, их наконец-то можно будет загнать в русло здоровой, регулируемой деятельности. Последняя такая попытка, в 2010-м провалилась с треском. Уникальный второй шанс грех пропустить.
Пока же Большая Тройка больше похожа на монополию нерегулируемых контор, на подчас сомнительных рейтингах которых зарабатывает уже не одно поколение спекулянтов. Среди них в основном те же люди, что эти рейтинги и заказывают.
Если все-таки удастся "приструнить" кредитные рейтинговые агентства, это будет хорошей новостью и для Украины, которой может светить "повышение" экономического авторитета.
Ведь даже если взять во внимание нынешнее шаткое положение украинской экономики (хотя Fitch недавно сказало, что может и повысить кредитный авторитет страны из-за новых кредитов МВФ и уменьшения бюджетной дыры), трудно не заподозрить "кредитных оценщиков" в, мягко скажем, неадекватном отношении к стране.
Складывается впечатление, что украинский экономический авторитет составляет американская домохозяйка из Айдахо, для которой что Киев, что Тегусигальпа - звучат одинаково экзотично. Как объяснить, что 40-миллионную страну с самым большим аграрным потенциалом Европы (как минимум) кредитные агентства ставят в одну линейку с Папуа-Новая Гвинея, Камбоджей, Руандой и Гондурасом? С последствиями этого вы можете столкнуться каждый раз, когда сегодня не можете взять кредит, так как условия слишком жесткие или проценты слишком высокие. Или каждый раз, когда вам приходит письмо о повышении процента по уже взятому займу.
Давайте еще вспомним, что существенная часть вины за разрушительные последствия глобального экономического кризиса в Украине также лежит на этих конторах. Вплоть до 2008-го они приписывали стране кредитный авторитет, который провоцировал накачивание ее иностранными займами, оргию потребительских кредитов. А ведь это не было подкреплено ни производительностью местного труда, ни шатким фундаментом нереформированной экономики, тяжело завязанной на нестабильных ценах полезных ископаемых.
Поэтому если уж тогда, никто нас не уберег от неоправданной раздачи кредитов, слишком легких и слишком дешевых, теперь появилась надежда хоть отдавать их по адекватным процентам. Естественно, если разыграется позитивный сценарий в этой борьбе за репутацию кредитных рейтинговых агентств. А она обещает быть кровавой, так как на кону их колоссальные прибыли.