В 1994 году поступила в Национальный университет «Киево-Могилянская академия», где в 2000 году окончила магистратуру по специальности «Культурология».
С 2003 года была помощником директора благотворительного фонда «Центр современного искусства» Сороса.
В 2007 году работала менеджером пиар-агентства Pillar PR.
С 2008 по 2014 год была руководителем проектов и программ благотворительного фонда Рината Ахметова «Развитие Украины». Работая в фонде, основала программу грантов «и ³» для украинских художников и проект модернизации музеев «Динамический музей».
С 2010 по 2014 возглавляла правления фонда «Центр современного искусства».
В 2010 и 2012 была членом жюри премии Казимира Малевича, в 2011 возглавляла жюри Украинской панорамы кинофестиваля «Молодость».
После Евромайдана, в феврале 2014 года, Ассамблея деятелей культуры Украины, которая самоорганизовалась в стенах Министерства культуры Украины, предлагала назначить Островскую-Лютую министром культуры. Когда министром был назначен Евгений Нищук, он пригласил Островскую-Лютую на должность первого заместителя министра. Со сменой правительства в декабре 2014 она подала в отставку. По возвращении Нищука на должность министра в апреле 2016 стала его советником.
С конца 2014 года Островская-Лютая возглавляла отдел аналитики экспертной компании pro.mova.
В 2016 году была назначена гендиректором музейного комплекса «Мыстецкий арсенал». Островская-Лютая стала победительницей конкурса на пост директора музейного комплекса, за ее кандидатуру проголосовало 5 членов конкурсной комиссии, 4 - против. Как свою программу она предложила превратить «Мыстецкий арсенал» на креативный кластер, состоящий из художественных лабораторий - литературной, театральной, музыкальной и образовательной.
01.11.2016