С 1979 года — член Консервативной партии Великобритании.
В 1997 году был избран в парламент Великобритании.
С июня 1998 года по сентябрь 2001 года — министр здравоохранения в теневом правительстве консерваторов.
С сентября 2001 года по 2002 год — министр торговли и промышленности, министр малого бизнеса в теневом правительстве.
В 2002-2005 годах — министр местного самоуправления и регионов в теневом правительстве консерваторов.
С мая по декабрь 2005 года — главный секретарь казначейства в теневом правительстве консерваторов.
С декабря 2005 года по июль 2007 года — министр труда и пенсий в теневом правительстве консерваторов.
С июля 2007 года по май 2010 года — главный секретарь казначейства в теневом правительстве консерваторов.
С мая 2010 года по октябрь 2011 года Хаммонд занимал пост министра транспорта Великобритании.
С октября 2011 года по июль 2014 года был министром обороны Великобритании.
15 июля 2014 года Филип Хаммонд назначен министром иностранных дел Великобритании.
11 мая 2015 года Дэвид Кэмерон сформировал по итогам выборов свой второй кабинет, в котором Филип Хэммонд сохранил кресло министра иностранных дел.
13 июля 2016 года был назначен канцлером казначейства в новом кабинете Терезы Мэй.
24 июля 2019 года исключён из правительства при формировании первого кабинета Бориса Джонсона.
3 сентября 2019 года в числе 21 консерватора проголосовал в Палате общин вопреки позиции премьер-министра Бориса Джонсона за поправку к акту о выходе Великобритании из Евросоюза, разрешающую отложить крайнюю дату выхода с 31 октября 2019 года на три месяца, и вместе с остальными «мятежниками» был исключён из фракции.
08.10.2019