В 1997 году окончил Дрогобычский государственный педагогический институт им. И. Франко, всемирная история и народоведение.
В 2004 году окончил Львовский национальный университет им. И. Франко, правоведение
В 1990 году, имея 18 лет, Олег Панькевич впервые стал кандидатом на выборах в Бродовский районный совет. А на третьем курсе Бродовского педучилища становится одним из руководителей студенческой голодовки в поддержку киевских студентов.
В период между 1995 и 1998 годами работал учителем истории в школах Бродовского района, а также младшим научным сотрудником Бродовского историко-краеведческого музея.
С 1998 по 2004 год работал директором Бродовского историко-краеведческого музея. Однако в этот период не оставлял общественно-политической деятельности.
В 1998 году выиграл выборы в Бродивский райсовет и одновременно стал помощником-консультантом Олега Тягнибока.
А в 2002 году победил на выборах во Львовский областной совет в Бродовском избирательном округе.
В 2005-м Олега Панькевича назначен на должность председателя Бродовской районной государственной администрации. За бескомпромиссность и политическую позицию освобожден от этой должности в 2006 году.
В 2006 году второй раз становится депутатом Львовского областного совета.
В 2010 году Олега Панькевича избран депутатом Львовского областного совета в Бродовском избирательном округе № 20. В этой каденции он становится председателем Львовского областного совета. Возглавляет совет до ноября 2012 года.
С ноября 2012 года народный депутат Верховной Рады Украины VII созыва, №7 в партийном списке ВО "Свобода".
В 2014 году на досрочных выборах в Верховную Раду баллотировался по спискам ВО "Свобода" под № 9.
Кроме того народному депутату принадлежит автомобиль Деу Ланос 2005 года выпуска.
10.09.2014