В 1990 году окончил Севастопольское высшее военно-морское инженерное училище (квалификация - инженер-механик, специалист по атомным энергетическим установкам).
В 1999-м закончил Межрегиональную академию управления персоналом по специальности банковское дело.
Учился в Институте демократии в Вашингтоне, изучал банковское дело в Австрии.
С 1993 по 1998 гг. был коммерческим директором киевского ООО ДОС ЛТД, директором ООО Мизар ЛТД.
В 1998 году стал генеральным директором Международного союза украинских предпринимателей.
С 2000 года стал главой общественной организации «Общественный контроль» и лидером одноимённой партии.
В 2004 году баллотировался на пост президента Украины.
2006 году был избран народным депутатом V созыва Верховной Рады Украины по спискам СПУ.
В 2008 году стал лидером политической партии Союз Левых Сил.
2009 год г. — один из лидеров Блока левых и левоцентристских сил, в который вошли Коммунистическая партия Украины, Союз Левых Сил, СДПУ(о) и партия «Справедливость».
В 2010 году стал главой Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг Украины.
24 сентября 2012 года приговорён к 5 годам лишения свободы. 22 марта 2013 переведён из Киевского следственного изолятора в Полтавскую исправительную колонию № 64, где работает библиотекарем.
3 декабря 2014 года Василия Волгу выпустили на свободу, заменив оставшуюся часть наказания исправительными работами.
07.07.2015