Еще четыре года назад, ровно неделя в неделю, мир болтался на дне. Последствия братьев Lehman казались несокрушимыми, доходности ряда еврооблигаций с краев галактики превышали 50%, индекс S&P500 вполне можно было представить ниже 600 пунктов, а о разного рода QE можно было только мечтать. И вот прошло ровно четыре года, и середину марта рынки встречают на исторических максимумах. S&P500 начнет пятницу на уровне 1563 пунктов, индекс страха VIX показывает отсутствие всякого страха (11,3), количество заявок по безработице в Штатах все меньше и меньше, а с тех самых краев галактики выстраивается очередь из желающих привлечь новые еврооблигации. Вот так вот просто мир стал с ног на голову (что сказать, если Папа Римский сам уходит на пенсию и следит, как избирают его наследника, в то время как некоторые импульсивные президенты уходят с трона только вперед ногами, да и то под разговоры о вмешательстве темных сил), или, что может быть более верным изречением, вернулся в нормальное положение. В этом изменчивом мире неизменным остался только уровень цен украинских акций, но место для описания нашей стабильности найдется немного позже. Пока же продолжим наблюдать за ростом аппетита к риску, даже итальянцы не в силах что-то изменить. И чем выше идет индекс, тем пугающе выглядит эта высота, с которой уже страшно смотреть вниз. И снова вылезает на свет посткризисный синдром. Сейчас очень трудно заставить себя мыслить не в категориях посткризисной истерики, когда появляются определения открытых окон, дверей или форточек на рынок. Как раз закрытие рынка должно считаться необычным явлением, краткосрочным событием, а не его доступность.
Но к этому снова
И этим список соискателей еще не ограничивается, так что поступление валюты в страну продолжится. Украина снова удивляет весь мир, ведь если все вокруг берут деньги у МВФ, чтобы расплатиться с инвесторами, то Киев поступает прямо противоположно. Впрочем, надежда на МВФ все еще остается, и уже скоро миссия Фонда вновь ненадолго прилетит в Киев. Пока что сериал с газовыми переговорами (некоторые серии которого уже выходят даже на государственных российских телеканалах с пометкой «дети до 16 не допускаются») продолжается, и тарифы все также остаются на своем месте, так что программа, а с ней и 15 млрд. долларов, продолжают висеть в воздухе. А иностранные инвесторы продолжают познавать украинское Дао, которое, как известно, заключается в том, чтобы сидеть на берегу Днепра и ждать, пока мимо проплывет… В общем-то, мы сидим на этом берегу на шпагате уже несколько лет и пока каким-то чудом не только не умерли с голоду, но и удержали гривну на уровне 8.0. Как известно из канонических социологических исследований, именно «Стабильная гривна – наше все» является приоритетом для 90% украинцев, так что в контексте 2015 года мысли о девальвации можно считать еретическими, а их распространителей – сжигать на кострах. Так что плюс от еврооблигаций в платежный баланс очень кстати, да и локальные банки продолжают радовать, активно скупая долларовые ОВГЗ. Торговля на внутреннем рынке в основном и идет теперь в этих бумагах. Доходность стандартных ОВГЗ уперлась в психологический рубеж 11%-12% и дальше не дает опускаться все так же посткризисная фобия. Которую, в отличие от внешних рынков, еще не продавила ликвидность. И не удивительно, ведь если в том, что Бернанке не перекроет кран еще годик, уверены все, то в способности закручивать все краны в Киеве все убедились несколько раз за последние пару лет.
Но если на каком-то примере и изучать посткризисные страхи и их влияние на поведенческую модель людей нервического склада, то украинский рынок акций подходит для этих целей лучше всего. Вот и в эту пятницу очередная экспирация подтверждает, что нытиков на рынке по-прежнему большинство. Так что не удивительно, что рынок не может оторваться от отметки в 1000 пунктов, ведь как говорили в одном известном пиратском телесюжете – «С таким лицом вам денег никто не даст». Так что пока участники рынка будут «скиглити», рост невозможен по определению. И на рынке будет продолжать царствовать стабильность. При этом для людей с позитивным мышлением есть хорошие сигналы хотя бы в том, что желающих продавать немногим ниже 1000 пунктов уже маловато, а значит можно забывать потихоньку об уровне в 500 пунктов, которые некоторые горячие головы еще недавно видели в качестве цели. Но, главная разруха конечно в головах, и, может, тому виной затянувшаяся зима. Главное, чтобы на следующей экспирации не пришлось винить в своих бедах весенний авитаминоз.