«Темпы роста украинской экономики не позволяют рассчитаться по долгам самостоятельно. Чтобы вернуть старые долги, Киев мог бы снова взять в долг. Но ещё до объявления военного положения (вводилось на 30 дней с 26 ноября — Прим. М. С.) это стоило от 7 до 9 % годовых (если ещё точнее — до почти 10 % — Прим. М. С.). Политическое напряжение будет означать рост стоимости займов. МВФ и другие [подобные] кредиторы занимают под 2-3 % (… ~ 4 % — Прим. М. С.). Цена вопроса для возобновления сотрудничества с ними исчисляется миллиардами долларов (на тот момент возобновление сотрудничества с МВФ находилось под вопросом, первый транш по запущенной новой с ним программе поступил 21 декабря — Прим. М. С.)».
«Из-за пиковых выплат по внешнему государственному долгу в 2019 и 2020 годах платежный баланс будет сведен с дефицитом и международные резервы несколько сократятся», — так комментировал Нацбанк в середине прошлого лета своё понижение прогноза собственных международных валютных резервов. Однако к концу года удалось прийти с их показателем выше прогнозировавшегося, и это несмотря на то, что тот ещё раз понижался в ноябре, а в январе прогноз на текущий год был пересмотрен в сторону повышения. Согласно ему они должны оставаться в 2019—2020 гг. на уровне $ 21 млрд. Именно такого значения в 2018 году достигли международные резервы Украины, выросшие до пятилетнего максимума, в том числе благодаря упомянутому траншу МВФ.
То, что «выплаты по внешним и внутренним долгам — основной риск для бюджета в ближайшие годы», указывает в недавнем комментарии для издания «Новое Время» (21.03.2019) и главный экономист компании Dragon Capital Елена Белан. «Это требует постоянного доступа к внешним и внутренним заимствованиям». В частности, по приводимым там же словам министра финансов Оксаны Маркаровой, в этом году Украине следует одолжить около $ 4 млрд. Без учёта средств, которые ожидается получить по программе МВФ. Помимо первого транша в $ 1,4 млрд, это ещё два примерно таких же, которые ожидаются соответственно в мае и ноябре, то есть — после президентских и парламентских выборов. И смогут быть получены только по положительным итогам предшествующих им очередных пересмотров программы. Которые, надо ли напоминать, явятся также важным макроэкономическим сигналом.
Читайте такжеВсемирный банк: Украине нужна будет новая программа МВФ в 2020 году
По словам Елены Белан, приводимым УНИАН, задержка следующего транша от МВФ несёт значительные риски для экономики, так как в этом случае правительство не сможет получить финансирование в бюджет от Евросоюза и выйти на внешний рынок с крупным выпуском евробондов, что необходимо для пополнения казны. Максимально с этими внешними заимствованиями можно тянуть до сентября, когда предстоят крупные внешние погашения, включая 1,1 млрд долларов по суверенным евробондам.
Объяснение укреплению нацвалюты с январского пика в 28,3 гривен за доллар до нынешних 27 стоит посмотреть в февральском развёрнутом комментарии в Фейсбуке главы Совета НБУ Богдана Данилишина. И там же узнать, почему к маю-июню исчерпает себя данный им «привід для спокою тільки у короткостроковій перспективі».
Всё это обусловит давление на национальную валюту. А определённым итогом первых ста дней новоизбранного президента, кто бы им не стал, окажется осенний курс гривны.